周三应重点关注9大潜力股

    国元香港：
    帝豪步入成熟期 吉利汽车（行情，资讯，评论）新车型投放贡献销量
    交银国际：
    霸王集团（行情，资讯，评论）重申买入评级 目标价1.2港元
    国信香港：
    首予中国神华（行情，资讯，评论）买入评级 目标38.1港元
    信达国际：
    买入中国建筑国际（行情，资讯，评论） 目标价7.3元
    美银美林：
    维持买入中国联通（行情，资讯，评论） 目标价19元
    瑞信：
    俄铝RUSAL（行情，资讯，评论）成本符预期 目标价上调至9.6元
    摩通：
    中海集运（行情，资讯，评论）估值吸引 评级增持
    金利丰：
    北京控股（行情，资讯，评论）两主业增长稳定 伺机吸纳
    郭沛金融：
    建议买入神州数码（行情，资讯，评论） 目标价15.1元    帝豪产品品牌步入成熟期 销量稳步增长：帝豪产品品牌经过三年左右时间的精心打造，目前已步入成熟成长期。产品质量稳定，品牌形象不断提升，销量亦稳步上扬。1-4 月帝豪品牌总销量共计4.65 万台，与去年同期相比上升39.7%，月均销量在万台以上，保持了良好的市场表现。产品品牌步入成熟期，销量仍处于稳步快速的增长阶段。
    总销量表现稳定 季节性因素影响月度销量表现：1-4 月公司总销量为15.51 万部，比去年同期增长1.6%，总体表现稳定。4 月份公司总销量为3.66 万部，比去年同期增长约4.8%，比3 月份环比减少11.4%。4 月单月销量较3 月有明显下降，我们认为属于正常的季节性因素，与过去历年的情况类似。6-8 月份是传统的汽车消费淡季，尽管如此，我们预计公司销量同比增速仍会提升。新车型上市 告别单腿走路实现三路并进：2011 年，全球鹰及英伦汽车的销量分别同比下降11%及5%，部分抵消了帝豪品牌带来的销量增长。全球鹰及英伦汽车的销量下滑主要由于产品型号老化所致。2012 年，全球鹰将大力推广新车型GC7，并将搭配DSI 6AT 变速箱，产品竞争力将大大提升。SUV产品GX7 也将推出，全球鹰产品系列将更加完善。另外，英伦旗下也有SC3、SC6 等换代中小型轿车推出。4 月份全球鹰及英伦汽车销量已转跌为升，实现单月增长。随着新车型的陆续投放及销量贡献，我们预计公司会呈现三大品牌均实现增长的格局。与沃尔沃协同效应值得期待：吉利与沃尔沃已签订协议并达成共识，将分享沃尔沃成熟的车型及平台技术，吉利整车开发能力和技术水平将得到跨越式提升。吉利藉此将打入国内被外资及合资品牌垄断的中高端市场，未来成长空间广阔。
    维持目标价3.8 港元，重申买入：我们维持公司目标价3.8 港元，相当于2012 年13 倍PE，较现价有41.26%的上升空间。    交银国际
    交银国际发表研究报告，指中国最大凉茶运营商加多宝于王老吉商标案中败诉，将对其凉茶销售产生负面影响，从而给凉茶行业中的后进者（包括霸王）跑马圈地、抢夺市场份额创造了良机。同时，该行指，有关霸王凉业生产日期的阴霾会很快消散。
    交银国际维持对霸王的盈利预测，并重申公司的五大股价催化剂。基于对霸王2013年每股销售额预测，重申对霸王“买入”的投资评级评级及1.2元的目标价。    中国神华（行情，资讯，评论）（1088.HK） 产能持续扩张，并拥有“电、路、港”一体化业务的煤炭行业龙头
    买入
    目标价：HK$ 38.1
    潜在涨幅：+24%
    投资要点：
    以内蒙古为基地的煤炭行业龙头：公司以内蒙古作为煤炭生产基地，2011年商品煤产量为2.82亿吨，加上贸易煤部分，销售量更达3.82亿吨，占全国总消费量的11%，为国内最大的煤炭生产商。
    煤炭为主，发电为辅：公司业务包括煤炭开采及销售、发电、铁路运输、港口及航运。煤炭业务为公司主营业务，其2011年抵消后收入占总收入的69%，其次为发电业务，占比为28%，铁路、港口和航运分别为1.3%、0.1%和1.4%。虽然铁路港口航运业务合共收入占比较小，但该等资产确保自产煤炭的销售。
    煤炭业务：煤炭资源储备丰富，产能将稳步增长。公司现拥有可采储量153亿吨，资源储量254亿吨。另外，母公司（神华集团）拥有超过300亿吨的资源储量，超过1亿吨在产煤炭产能可待注入。我们预计2012年商品煤产量将达3.12亿吨，2012-2015年煤炭产量年复合增长率为7%（不包含资产注入）。
    发电业务：电力行业低迷时，以较低成本加快扩张，发挥其上下游协同效应。在电力行业景气低迷的坏境下，公司近年积极地以收购的方式，用较低廉的成本来扩大其发电业务。2011年发电机组装机容量同比增长30%，当中通过收购共新增的装机容量达4840兆瓦，占新增总量的46%。
    现货销售比例提高及合同煤提价有助业绩增长。公司煤炭销售主要分为长约合同和现货，而长约合同售价远低于市场价格（现货）。为提高利润，公司将继续提升现货销售比例。另外，随着煤价全面市场化进程的推进，合同煤提价将是大势所趋。
    首予“买入” 评级，目标价为38.1港元：公司作为国内煤炭行业龙头，拥有丰富的煤炭储备，多个具规模的在建项目，加上公司自有铁路和港口资产，我们相信公司将能维持“大产量、大销售”的发展模式，业绩将能稳步增长。    中国建筑（03311） 6.85元/ 目标价：7.30元/12.3% 潜在升幅
    因素：i） 集团公布，今年首四月累计新签合约额，相当于完成2012年全年目标32.6%。截至4月底，公司未完合约额为532.3亿元，按年增长30.2%，足够公司未来3年建造ii） 银根放宽有助推动更多基建项目启动，集团亦有望受惠。另外，市场预料政府亦将增加公屋及居屋供应，集团可从中受惠iii） 集团现价相当于今年预期市盈率11倍，但盈利又有30%以上的增长，反映其增长动力仍存iv） 近日于6.50-6.60元现初步支持，于短期技术指标呈超卖下，有利股价出现反弹，因此建议趁低吸纳。    美银美林指联通<00762.HK>於扩大高端市占率时遭遇瓶颈，但相信推出2G无限通话服务，加上以优它价格取代补贴等消极销售方式，有助其持续发展，但将影响收入，降本年3G用户ARPU 4.7%至90元人民币（下同），手机补贴预测下调22%至94亿元，降今明两年手机服务收入分别2.9%及3.3%。
    基於成本管控，亦降联通本年销售及工资成本预测，维持「买入」评级，目标价19元。    瑞信表示，俄铝<00486.HK>今年首季纯利7400万美元，核心EBITDA为2.37亿美元，按季下跌38%及按年跌65%。虽然铝价受压，但成本符合预期。该行上调铝价预测，加上公司经营成本控制有效，上调2012年每股盈测15%至0.12美元。
    维持「增持」评级，目标价由8.8元上调至9.6元，2012年EV/EBITDA为7倍。估计铝价将回升至每磅1.09美元。铝价每磅调整0.05美元，将导致俄侣2012年盈利调整23%。    摩根大通表示，中海集运（行情，资讯，评论）<02866.HK>自4月以来，已下调33%（同期国指跌25%），股价调整不合理，因为行业现货运费此时升7%。该行预期中集为今年其中一只有盈利的航运股（伴随东方海外<00316.HK>），2012-2014年经常性盈利有194%增长。股本融资风险低。估值吸引，市账率0.7倍。相对目标价2.85元，有49%上升空间，评级「增持」。
    中集今日回升7.3%，报2.05元，成交增至8546万股，高於50天日均成交。    金利丰（行情，资讯，评论） 黄德几
    北京控股（行情，资讯，评论）（392）为北京市政府唯一于海外上市的综合企业，主营管道燃气、啤酒生产、污水及自来水处理，以及高速及收费公路四大业务，业务范畴多元化，当中又以天然气及啤酒生产两项为主，分别占集团整体收益的54%及43.9% 。截止去年底，集团录得收益按年增长10.4%至304.7亿元，纯利亦增长5.2%至27.8亿元，主要受惠于天然气及啤酒生产的收入稳步增长。
    集团透过全资控股北京燃气发展天然气业务，去年纯利增长16.3%至22.66亿元，较新奥能源（行情，资讯，评论）（2688）同期的12.53亿元人民币及华润燃气（行情，资讯，评论）（1193）的12亿元为优，盈利能力较强。集团表示将加快推动实现北京郊区大覆盖，坚持“两气并举”策略，同时积极推进四大热电中心的天然气配套工程建设进度，对天然气业务前景有正面影响。
    另外，持股40%的中石油北京天然气管道已经完成陕京三线工程，年输气能力提升至350亿立方米，预期陕京四线将会于2014年开通，有助气源供应进一步稳定充足。近日，集团母公司北控集团增持中国燃气（行情，资讯，评论）股权，市场憧憬其有意扩张北京市以外的天然气业务，属利好因素，唯相关事项没有最后定论。
    旗下燕京啤酒去年销售量增长10%至551万千升，料将继续扩大产能，预期5年内销售量可增至800万千升另外，为进一步巩固啤酒业务的行业地位，集团早前参与了对金威啤酒（行情，资讯，评论）（124）酿酒资产的并购，市传集团已经成功中标，并可于近期达成协议，唯相关造价较高。
    走势上，昨日10天线得而复失，唯STC %K线突破%D线水平，MACD熊差距收窄，短线走势料有改善，可考虑于现水平吸纳，上望47.6元，不跌穿41元可续持有    股份编号：861 HK–13.72 元 / 目标价：15.1 元 / 10.06% 潜在升幅
    神州数码（行情，资讯，评论）（861 HK）首3 季纯利按年增长26.7%至10.51 亿港元，毛利率按年提升0.7 个百分点至7.52%，主要得益于新业务拓展和客户价值提升。我们预期公司毛利率今年将能维持增长，主要受服务及供应链业务贡献带动。由于神州数码软件及服务的产品多样化，我们相信其将可受惠于内地在IT 方面的支出上升趋势。该股现价为11.9 倍今年预测市盈率，最近股价调整或提供不错的买入机会。