中银国际发布建筑行业研报称，财政部印发财金10号文《财政部关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》有效防控地方政府隐性债务风险，充分发挥PPP模式积极作用。但同时，本文件的新要求，使文件堪称PPP监管领域的最严文件。10号文明确了市场中一直存在的困惑和地方政府规避政策等焦点问题，如明确要求新签约项目不得从政府性基金预算、国有资本经营预算安排PPP项目运营补贴支出；将新上政府付费项目打捆、包装为少量使用者付费项目，项目内容无实质关联、使用者付费比例低于10%的，不予入库。该项政策的颁布是政府对过去经验的总结，认识到当前PPP项目存在的乱象以及政府在PPP项目中要承担的潜在风险，并完善负面清单将这种风险控制在合理的范围以内，因此预计未来PPP项目在识别、准备、采购阶段的退库数量将增加，PPP项目总入库数和总投资额也会因此受到影响。
中银国际建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股：一是基建补短板铁路交运先行，推荐行业龙头中国铁建、山东路桥(000498)、四川路桥(600039)；二是基建利好前端工程设计，推荐行业龙头苏交科(300284)；三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块，推荐家装公装双轮驱动的装修龙头金螳螂(002081)。
